1、云海金属  公司子公司苏州云海收到政府拆迁补贴，其中计入当期损益的政府补助达到1.5亿元，上半年非经常性损益对利润影响值达到8418万元，同比大幅增加。根据公告已披露的补偿款金额，据我们测算全年补贴款对公司利润影响额将达到1.1亿元左右。由于一季度镁价较低，公司上半年镁合金毛利率仍低于去年同期；但公司二季度销售毛利率为15.5%，环比增加3.2个百分点，同比改善约2.09个百分点；我们认为随着镁价上涨，公司主营有望持续向好。
2、苏交科  上半年EP完成葛洲坝收购巴西供水公司技术与财务尽调服务，并与公司子公司共同赢得巴拿马电站工程项目管理订单，与央企在一带一路领域的合作取得突破。公司公告以TA100%股权对苏交科国际注资，我们认为有利于发挥苏交科国际的海外业务平台作用，为公司继续对海外环境业务进行可能的并购整合及EP融资提供便利。我们认为随着公司对TA业务的梳理、费用进一步控制，TA在下半年收入/业绩实现明显改善可能性较高。
3、比音勒芬  我们估计18上半年在17年末652家门店基础上新增门店20-30家，相较17上半年603家门店数量增长12%-14%，由此可判断18H1高达37%的收入增长主要来自同店增长贡献。2017年公司单店店效估算在300万水平，我们预计18全年公司门店数量以50-60家速度扩张，同时已有门店在产品系列逐步丰富、连带率提升基础上立体增长空间充分。

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