1、航天电子 受益于航天改革和发展，无人机将成为新增亮点 航天国防电子领域翘楚，借力资本市场不断增强。公司通过资本运作不断增强在航天电子配套领域地位，目前公司以航天国防电子业务为主，收入占比达90%。在我国大力推动军事信息化建设、航天领域重点发展的背景下，公司面临较好的成长环境。以无人机为代表的系统级业务将成为发展亮点。公司系统级业务是2007年开始培育的，主要是无人机和智能炸弹，目前发展趋势较好。公司无人机业务聚焦于中近程，面临巨大的市场空间，目前已在军用和安防等领域应用，未来几年仍将快速增长。智能炸弹业务目前已实现外销，预计在我国北斗全球组网完成后国内市场有望爆发。航天科技集团改革先锋，再度注入资产。公司历次资本运作走在集团前列。公司2015年8月再度发布公告，拟注入大股东旗下惯导、电缆资产，并募集配套资金增强主业、补充流动资金。本次资产注入后，公司在惯导领域的方向将更加丰富，盈利能力得到较大提升；本次资产的注入和募投项目将增厚公司业绩，并驱动公司主业快速发展。 2、外运发展 跨境电商供应链整合者，快递价值需要重估 预计2015年主营收入同增14.5%，净利润同增53.9%：公司2015年前三季度主营业务收入31.06亿元，增长2.65%；归母净利润7.05亿元，增长78.55%。公司主营业务持续稳健发展，预计2015/2016/2017实现主营收入同比增长14.5%/16.8%/22.0%，净利润同比增长53.9%/17.1%/25.1%。中外运敦豪在中欧快递市场占据60%垄断份额，构筑强大竞争壁垒：外运发展前三季度实现投资收益6.6亿元，同比增长29%。公司净利主要来自中外运敦豪投资收益。今年由于欧元升值导致中外运敦豪(持股50%)盈利增速较上半年33%增速略有放缓，主要原因是三季度欧元的小幅上涨侵蚀了外运敦豪的投资收益。中外运敦豪在中欧国际快递市场上占据60%的垄断市场份额，将为公司贡献9.5亿元左右的净利润，竞争优势非常明显。
3、平高电气 中标特高压大单，特高压迎来建设高峰期 公司近日发布公告，公司及平芝公司中标国家电网公司锡盟-泰州、上海庙-山东±800kV特高压直流输电工程第一批设备招标涉及组合电器、断路器、隔离开关和接地开关，中标金额总计12.9亿元。公司非公开发行股票收购控股股东平高集团资产已获得国资委批复。展望未来，公司是特高压交流建设的主要受益者之一，随着特高压建设进入常态化，特高压将直接推动公司业绩爆发式成长。预计公司2015-2017年分别实现营收59.21、80.03、113.82亿元同比增长分别为32.49%、35.17%、42.21%，净利润8.96、12.17、18.0亿元同比增长29.21%、35.85%、47.96%，摊薄后EPS0.66、0.90、1.33元，当前股价对应2015-2017年PE分别为30X、22X、15X，考虑公司中长期高成长确定性高，估值有提升空间，维持“买入”建议，目标价25.0元(2016年动态PE19X).
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