1、洽洽食品 电商模式清晰化助力突破低估值区间，提高目标价至25.20元 今年早期我们以深度报告形式(《洽洽食品：公司经营拐点到来了吗？》)全面阐述了洽洽食品的投资逻辑，核心是管理改善(提内生增长)以及新的预期(“互联网+”和外延发展)，并在9月市场低点再度以深度报告《洽洽食品：管理改善元年，勤修内功提内生增长预期》重申洽洽食品的高安全边际下的弹性价值。公司原公告收购失败后，投入资源自建电商，基于公司自建电商发展前景看好，我们提高公司目标价至25.20元，相当于2016年30倍估值。继续维持买入-A评级。公司自上市以来，估值走低，缺乏高成长性是主因。洽洽食品是食品饮料板块休闲食品子行业细分龙头，但估值从上市初期的30-35整体呈现下降态势，2012年以来，多数时间在20-25倍区间运行，属于中小市值当中估值偏低的标的。 2、信立泰 收购介入器械产品，战略布局有望加速，低估值、高成长稀缺标的，维持“买入” 2015.11.25，公司公告《全资子公司收购深圳市科奕顿生物医疗有限公司暨增资公告》，拟以自有资金1500万元收购科奕顿60%股权，收购完成后，信立泰医疗工程拟以现金一次性进行第一次增资，增资金额1200万元，增资完成后合计持有科奕顿72.97%股权，后续有权进行第二次增资。在目前医药板块整体政策承压的情况下，我们认为公司是少有的业绩确定性快速增长的标的，我们维持之前对公司的推荐逻辑：核心利润品种未来2-3年保持20%左右的收入增长+二线品种(包括比伐卢定、阿利沙坦酯)、储备品种有序接力(金凯、金盟)奠定公司业绩成长确定性，医药、医疗新模式探索积极推进的公司提升估值空间，基于此，我们看好公司长期的投资价值。基于公司今年业绩前低后高的判断，我们认为公司2015年内生增长有望保持25%左右的增长，未来3年有望保持20%+的业绩快速增长，在医药板块中极为稀缺，维持“买入”评级。
3、中航机电 三季报符合预期，航空机电龙头价值仍被低估 公司10月27日晚发布三季报，2015年第三季度实现营业收入13.99亿元(YOY2.35%)，归母净利润1.68亿元(YOY231.94%)；2015年前三季度实现营业收入44.83亿元(YOY-9.23%)，归母净利润1.88亿元(YOY-19.24%).投资收益、营业外收入致公司第三季度业绩放量，预计全年将稳定增长。公司第三季度业绩的大幅提升源于投资收益4307.64万元，同比增加329.12%，且营业外收入4045.76万元，较去年同期提高299.68%。此外，我们认为，公司积极拓展汽车领域的下游高端客户，汽车类产品的盈利能力亦存在一定的提升空间。公司军品收入占比约为51%，且军品一般具备在四季度确认当年收入的特征，我们预计公司全年业绩将稳定增长。
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