1、天士力：业绩增速放缓未来可能倚重于外延并购   公司工业、商业收入增长放缓。医药工业2014年上半年收入29.61亿元，同比增长28.05%，增长稳定。但另一方面，由于天士力帝益去年6月才开始并表，因此如果不考虑天士力帝益的贡献，公司原有产品线的收入增长大约在15%左右；医药商业2014年上半年收入31.25亿元，延续了13年的态势，继续控制规模，同比增长仅4.36%。

2、新华医疗：外延收购持续拓展公司产品线力   外延收购持续拓展公司产品线。2012年以来，公司先后收购长春博讯生物(血液检测试剂)和威士达(2013年12月收购，代理高端诊断试剂和仪器)，加上子公司北京威泰科，公司已完成从产品生产到销售渠道的诊断试剂产业链布局，同时为公司今后在医用耗材领域的扩张打下了坚实的基础。

3、康缘药业：调整定增方案强化激励效应   公司产品多为独家且集中在大治疗领域，产品价格稳定且市场空间大，11年开始营销改革，营销能力逐步改善，短期看热毒宁注射液仍可保持35%以上的增长，长期看以银杏二萜内酯注射液为代表的心脑血管产品逐步贡献收益。未来公司完成定增方案，激励机制完善，长线看好公司发展。

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