1、北京城建：棚改最佳受益标的之一 价值大幅低估   投资收益稳定，国信上市受益标的。1)公司近三年投资收益稳定在2.7 亿左右，占公司利润总额的比例在15%左右。2)公司长期股权投资中，持有国信证券3.43 亿股，占总股本的4.9%，账面金额仅1.27亿。根据国信证券2013 年审计报告，其总股本70 亿，2013 年归母净资产206 亿，北京城建对应的权益为10 亿元，远高于账面价值。

2、长春高新：看好新产品发展空间 静待市场绽放   百克受疫苗事件影响较大，房地产业务全年业绩稳定。医药主业今年受百克狂犬疫苗事件影响，约4000 万的损失处理。目前狂犬疫苗在进行小规模内部试验，工艺升级优化正在进行中，今年狂犬疫苗收入体现的是去年没有结算完的部分。我们预计今年百克水痘疫苗将保持平稳增长。

3、银座股份：并购价值明显 期待改革红利   现金流压力有望减轻：2013 年经营性现金净流入9.5 亿元，资本开支7.9 亿元，考虑青岛李沧、济南置业开始预收售房款，未来现金流压力将减轻。公司资产负债率75%，2014-15 年青岛两项目预计分别投资4 亿元、2 亿元，投资款大部分有望通过预售房款解决。

 

 

本软件所提供资讯数据仅供参考，不对您投资构成任何操作建议，风险自负！