1、联美控股：资金成本为零 增长挡也挡不住  几乎不受经济周期波动影响，业绩无下降风险。公司收入来自于供暖费和接网费。供暖价格受政府控制，只涨难降；供暖成本主要是煤，经济下行反而可以降低公司成本。接网费收入增长与当地房地产新开工面积有关联，但公司高达6亿元的递延收益(接网费)和4亿元的预收款(接网费)，可以有效平滑未来多年的业绩(公司2012年确认的接网费收入仅为1.1亿元).
　　商业模式好，ROE持续提升。公司采用预收供暖费、接网费的业务模式，使得公司根本不存在坏账风险。大量预收款的存在，使得公司无需向银行借贷一分钱，扩张发展的资金成本为零。由于公司无需融资扩张，ROE得以持续、迅速提升。区域垄断，没有激烈竞争。
2、骆驼股份：逆势扩张 龙头锋芒毕露  公司是专注汽车启动电池的铅酸电池龙头。公司自1994 成立以来，一直专注汽车启动电池的研发、生产和销售，发展战略明晰，业务定位明确；目前公司汽车启动电池国内市场占有率第一。
　　行业：汽车启动电池前景好，整治导致行业集中度提升。铅酸电池是被市场误解的可回收绿色能源；我们预计未来三年汽车起动电池的市场需求量年均增长率将保持在15%左右；铅酸电池行业的整治不光淘汰了落后产能，而且使得行业进入壁垒提高，未来市场集中度有望提升。
3、上汽集团：经营稳健 价值首选  　　上汽集团(600104.CH/人民币15.91， 买入)4 月总销量42.6 万台，同比增长16%，环比下降7.9%。同比来看，除自主品牌下滑9.2%之外，其余分部均实现较好增长，其中大众和通用两大合资品牌分别增长14.2%和32.1%，五菱小幅增长5.9%。今年截至4 月，公司累计总销量同比增长16.8%，其中上海大众和上海通用累计增速分别达24.3%和19.3%，继续超越行业整体水平。

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